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債券怎么買比較好?購買債券注意事項

2021-04-08 15:09 南方財富網

  我國債券市場交易分為場內交易市場和場外交易市場,并形成了以場外市場為主、場內市場為輔,相互補充的市場體系。

  1、場內市場

  場內市場又稱交易所市場。在交易所交易的債券品種有國債、公司債、可轉債、跨市場企業債等。除機構投資者外,個人投資者也可以通過交易所市場進行投資交易,像買賣股票一樣在交易所買賣債券。場內債券交易的數量較小,一般以手(1000元面額)為單位。場內交易主要是通過交易所競價系統進行擔保交收。

  2、場外市場

  相比于場內市場,場外市場才是我國債券交易的主場,即我們通常說的銀行間市場。其債券托管量已經超過2600億元,占總體債券存量的93%。也就是說,93%的債券只能通過銀行間市場進行交易。

  銀行間市場的交易成員主要包括銀行類機構和保險、基金、券商、信托、財務公司等非銀機構。機構成員實施市場準入制,并需要具備一定的交易結算條件才能入市交易。個人投資者很難進入到這個市場。

  銀行間債券市場中有幾千名專業的交易員,交易的達成一般通過交易員之間的電話、電子方式詢價達成。同時,還有專門的貨幣經紀商向全市場交易員發送債券行情報價,交易員可通過貨幣經紀商匿名與對手方達成交易。相對于交易所場內交易,場外交易方式具有數量、價格等交易內容由雙方靈活商定,交易品種豐富、交易成本低等特點。

  此外,銀行間市場引用現券市場做市商制度,規范引導市場,促進市場流動性。中央國債登記結算公司在每個交易日會對債券價格進行估值;銀行間市場交易商協會每周也會根據各家報價商的報價,對即將發行的債券進行定價估值,這些機構的估值定價會在一定程度上影響二級市場的交易價格。

  從交易品種看,相比于場內市場,銀行間市場現券品種更加豐富。國債、地方政府債、央行票據、金融債、短期融資券、中期票據、企業債、私募中票等品種均通過銀行間市場進行交易。從交易的金額上來看,銀行間市場屬于大宗交易市場,每個交易日有數百億的現券交易在銀行間市場成交;而現券交易也大多以一千萬作為基本單位。交易能力是否強、交易效率是否高,也會影響到投資者的業績。   

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